场外期权是一种在非集中性交易场所进行交易的金融衍生品，为投资者提供了多样化的投资和风险管理策略。与场内期权相比，场外期权具有更高的灵活性和定制化特点，能够满足不同投资者的特定需求。下面将介绍几种常见的场外期权策略。

保护性看跌期权策略是一种用于保护投资组合免受市场下跌风险的策略。投资者在持有基础资产（如股票）的同时，购买相应的看跌期权。当市场价格下跌时，看跌期权的价值会上升，从而抵消基础资产的损失；而当市场价格上涨时，虽然看跌期权会失去价值，但基础资产的增值可以弥补这一损失。这种策略适用于投资者对市场前景不确定，希望在保持资产增值潜力的同时，降低下行风险的情况。例如，一位投资者持有某公司的股票，担心市场可能出现大幅下跌，他可以购买该股票的看跌期权来保护自己的投资组合。

备兑看涨期权策略是一种通过卖出看涨期权来增加收益的策略。投资者在持有基础资产的同时，卖出相应的看涨期权，以获取期权费收入。如果市场价格保持在执行价格以下，投资者可以保留基础资产并赚取期权费；如果市场价格上涨超过执行价格，投资者需要按照执行价格出售基础资产，但可以通过已获得的期权费部分弥补潜在的损失。这种策略适用于投资者对市场有一定上涨预期，但认为上涨幅度有限的情况。比如，投资者持有某只股票，预计其价格在未来一段时间内不会有太大波动，他可以选择卖出该股票的看涨期权，获取额外的收益。

跨式期权策略是一种同时购买相同基础资产、相同到期日、相同执行价格的看涨期权和看跌期权的策略。这种策略的成本较高，因为需要支付两份期权费。但如果市场价格出现大幅波动，无论是上涨还是下跌，投资者都有可能从其中一个期权中获得较大的收益。跨式期权策略适用于投资者预期市场将出现大幅波动，但对波动方向不确定的情况。例如，在重大经济数据公布或重要事件前后，市场预期波动性会增加，此时投资者可以采用跨式期权策略来捕捉市场的大幅波动机会。

宽跨式期权策略与跨式期权策略类似，但所购买的看涨期权和看跌期权的执行价格不同。通常，看涨期权的执行价格高于当前市场价格，看跌期权的执行价格低于当前市场价格。这种策略的成本相对较低，因为在购买两个期权时，可以选择不同的执行价格，从而降低总体成本。宽跨式期权策略适用于投资者预期市场将出现较大波动，但希望以较低的成本参与其中的情况。比如，投资者认为某只股票的价格在未来一段时间内可能会突破某个区间，但又不想支付过高的成本，就可以采用宽跨式期权策略。

蝶式期权策略是一种较为复杂的策略，涉及三个不同执行价格的期权。它由买入一个较低执行价格的看涨期权、卖出两个中间执行价格的看涨期权和买入一个较高执行价格的看涨期权组成。蝶式期权策略的收益和风险特征类似于跨式期权策略，但在市场小幅波动时可能获得更高的收益。这种策略适用于投资者对市场走势有较为准确的判断，认为市场价格将在一定范围内波动的情况。例如，投资者预计某只股票的价格在未来一段时间内将在某一窄幅区间内波动，他可以构建蝶式期权组合来实现盈利。

总之，场外期权策略多种多样，投资者应根据自身的投资目标、风险承受能力和市场情况选择合适的策略。同时，由于场外期权交易具有较高的复杂性和风险性，投资者在进行交易前应充分了解相关规则和风险，谨慎决策。