在期货交易中，保证金是交易者参与合约买卖的重要财力担保。根据中国证监会的规定，国内可以上市交易的期货商品涵盖了农产品、工业品、能源化工和金融品等多个类别。这些期货产品在上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所以及中国金融交易所进行交易。

1. 固定保证金体系

• • >原始保证金：这是交易所规定开仓时收取的最低资金。例如恒指期货的原始保证金约为57000元/张，维持保证金约为47000元/张。如果客户出现亏损，但原始保证金减亏损值仍大于维持保证金，期货公司不会立刻强平，仅通知客户追加保证金。

• >维持保证金：当客户的原始保证金减亏损值小于维持保证金时，期货公司会发出追保通知书，并有权立即强制平仓。

2. 比例保证金体系

• >动态计算：比例保证金是根据合约价值的固定比例动态计算的。例如，沪深300指数期货的合约乘数为300元，若结算价为1400点，则每张合约的保证金为1400点×300元/点×12%=5.04万元。
• >风险控制：这种体系使期货公司和交易所的风险始终保持在确定水平下，避免了固定保证金体系在市场波动较大时频繁调整的问题。

1. 农产品类

• >上海期货交易所：包括螺纹钢、热卷、线材等，这些品种的保证金通常为合约价值的8%左右。
• >大连商品交易所：如豆粕、豆油、玉米等，保证金比例也大致在8%左右。

2. 工业品类

• >上海期货交易所：铜、铝、锌等金属的保证金比例通常较高，一般在10%左右。
• >郑州商品交易所：如玻璃、甲醇等，保证金比例也在8%至10%之间。

3. 能源化工类

• >大连商品交易所：塑料、棕榈油等品种的保证金比例通常为10%左右。
• >上海期货交易所：燃油、沥青等品种的保证金比例也大致相同。

4. 金融品类

• >中国金融交易所：沪深300指数期货、上证50指数期货等金融产品的保证金比例通常为12%左右。

1. 市场风险情况

• 交易所会根据市场的整体风险水平调整保证金比例。例如，在市场波动较大时，交易所可能会提高保证金比例以降低风险。
• 反之，在市场较为稳定时，交易所可能会适当降低保证金比例以提高市场活跃度。

2. 合约类型和品种

• 不同的期货合约和品种由于其价格波动性和流动性的不同，保证金比例也会有所差异。一般来说，价格波动较大的品种保证金比例较高。
• 例如，股指期货由于其标的资产的特殊性，保证金比例通常较高，以应对可能的市场波动。

3. 交易者的信用状况

• 交易者的信用状况也会影响保证金的比例。对于信用良好的交易者，期货公司可能会提供较低的保证金比例；而对于信用较差的交易者，则可能需要较高的保证金比例。
• 此外，一些期货公司还会根据交易者的资金量和交易量来调整保证金比例。资金量大、交易量高的客户通常可以获得更低的保证金比例。

1. 总结

• 国内期货市场的保证金制度主要包括固定保证金体系和比例保证金体系两种。固定保证金体系适用于早期电子化交易较少的时代，而比例保证金体系则更适应现代电子化交易的需求。
• 不同品种的期货合约由于其价格波动性和流动性的不同，保证金比例也会有所差异。一般来说，价格波动较大的品种保证金比例较高。
• 市场风险情况和交易者的信用状况也是影响保证金比例的重要因素。交易所和期货公司会根据市场的整体风险水平和交易者的信用状况调整保证金比例。

2. 建议

• >了解各品种的保证金要求：投资者在选择期货品种时，应详细了解各品种的保证金要求，以便合理安排资金。
• >关注市场风险：投资者应密切关注市场风险情况，及时调整自己的投资策略和仓位管理。
• >选择合适的期货公司：选择一家信誉良好、服务优质的期货公司非常重要。投资者可以通过比较不同期货公司的手续费、保证金比例和交易系统等因素来做出选择。