1. 什么是期货？

期货（Futures）是一种跨越时间的交易方式，买卖双方通过签订标准化合约（期货合约），同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收一定数量的现货。这种协议引自于远期合同，但不同于远期合同的一对一性质，期货合约是标准化的，可以在期货交易所内进行交易。

2. 期货市场的功能

• • >规避风险：期货市场允许生产者和消费者通过对冲来锁定未来的价格，从而规避价格波动带来的风险。

• >投机：投机者通过承担价格波动的风险，试图从市场价格变动中获利。
• >价格发现：期货市场提供了一个公开透明的平台，通过供求关系决定未来的价格，为各方提供了价格参考。

1. 商品期货

商品期货是以实物商品为标的物的期货合约，包括农产品期货、金属期货以及能源化工期货等。例如，棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、黄金、白银、铜、铝、原油等。

2. 金融期货

金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货和外汇期货。例如，英国FTSE指数期货、德国DAX指数期货、美国国债期货等。

1. 早期历史

期货交易的历史可以追溯到古希腊和古罗马时期，当时的大宗易货交易已经带有期货贸易的性质。在1571年，伦敦开设了世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。现代意义上的期货交易则始于1848年的美国芝加哥期货交易所（CBOT）。

2. 重要里程碑

• >1865年：芝加哥谷物交易所推出了标准化的期货合约，取代了远期合同。
• >1925年：芝加哥期货交易所结算公司（BOTCC）成立，使得期货交易更加规范。
• >1972年：国际货币市场（IMM）推出了第一份外汇期货合约，标志着金融期货的诞生。
• >1982年： Kansas City Board of Exchange（KCBT）推出了第一份股指期货合约。

1. 趋势分析

选择那些有清晰趋势的品种进行交易，避免在行情初期入市，等待趋势形成后再操作。

2. 基本面分析

通过收集基本面信息，提前察觉品种的机会。结合心理分析进行决策。

3. 成交量与持仓量

优先选择成交量和持仓量大的品种，因为这些品种流动性好，便于进出市场。

1. 法律风险

选择不合法的期货公司可能导致投资者权益无法得到保护。

2. 流动性风险

市场流动性差时，难以迅速成交，可能导致损失。

3. 现金流风险

由于期货实行当日无负债结算制度，如果无法及时筹措资金满足保证金要求，可能被强制平仓。

4. 交割风险

对于不打算进行实物交割的投资者，需在合约到期前平仓，否则将面临交割责任。

5. 市场风险

市场价格波动带来的盈亏风险，因杠杆作用而被放大。

期货作为一种重要的金融衍生品，具有规避风险、投机和价格发现等功能。其种类繁多，包括商品期货和金融期货两大类。了解期货的基本概念、种类及发展历程，有助于投资者更好地参与期货市场。期货交易也伴随着一定的风险，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择合适的交易品种和策略。