一、事件背景与调整详情

2018年7月3日，上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心发布通知，自2018年7月5日交易（即7月4日晚夜盘）起，对原油期货相关合约的交易手续费进行调整。具体而言，原油SC1810合约的交易手续费从20元/手下调至5元/手，原油SC1811合约的交易手续费从20元/手下调至10元/手。这一调整旨在完善合约连续性，促进品种功能的进一步发挥。

二、调整原因分析

此次手续费下调的原因主要有以下几点：

1. >提升市场流动性：上海原油期货上市以来，虽然主力合约1809交投活跃，但后续合约的交易流动性偏弱。通过降低手续费，可以吸引更多投资者参与远期合约的交易，从而提升整个市场的流动性。
2. >促进合约连续性：一个完整的期货价格发现功能不仅体现在主力合约上，还需要各远期合约共同构建合理的“远期价格曲线”。降低手续费有助于引导投资者进行移仓操作，实现主力合约的平稳过渡，从而完善合约连续性。
3. >增强市场竞争力：相较于国际原油期货市场，如布伦特和WTI，上海原油期货的手续费原本较高。此次下调后，上海原油期货的手续费水平更加合理，有助于增强其在国际市场上的竞争地位。

三、市场反应与影响

1. >成交量与持仓量增加：手续费下调后，投资者的交易成本降低，这直接刺激了市场成交量的增加。同时，更多的投资者愿意持有远期合约，从而导致持仓量的上升。
2. >价格联动性增强：随着市场流动性的提升和合约连续性的完善，上海原油期货与国际油价之间的联动性进一步增强。这不仅有助于提升上海原油期货的价格发现功能，还增强了其作为投资和风险管理工具的有效性。
3. >投资者偏好变化：经过调整后的手续费水平更加合理，国内投资者对上海原油期货的偏好可能会进一步加强。这将有助于提升上海原油期货在全球原油期货市场中的地位。

四、未来展望

此次原油期货手续费的下调是上海国际能源交易中心为完善市场机制、提升市场效率而采取的重要举措。未来，随着市场流动性的进一步提升和合约连续性的完善，上海原油期货有望在全球原油市场中发挥更加重要的作用。同时，这也将为国内投资者提供更多的投资机会和风险管理工具。

综上所述，原油期货手续费的下调对于提升市场流动性、促进合约连续性以及增强市场竞争力具有重要意义。这一调整不仅有助于完善上海原油期货的市场机制，还将为其未来的发展奠定坚实的基础。