1. 定义

国际期货保证金是指投资者在国际期货交易中，为了确保合约的履行和覆盖潜在亏损风险，而向经纪商或交易所缴纳的一定金额的资金或价值相当的证券。它是期货交易的重要组成部分，用于保障市场的稳定和参与者的安全。

2. 作用

• • >履约能力：保证金要求投资者展示其履约能力，减少市场上未履约的风险，确保交易的执行和完成。

• >风险管理：通过缴纳保证金，市场可以减少交易风险，确保投资者有一定的经济承受能力来应对可能的亏损。
• >杠杆效应：保证金允许投资者以较小的资金参与期货交易，从而放大其交易规模。这种杠杆效应可以增加潜在的利润，但也增加了潜在的亏损风险。
• >交易安全：保证金要求投资者在交易账户中留有一定数量的资金或证券，以防止潜在的欺诈或不当行为，确保交易的安全性和市场的正常运行。

1. 初始保证金

初始保证金是投资者在开仓时需要缴纳的最低资金，以确保合约的履行。它是根据交易所规定的比例来确定的，通常为合约价值的一定比例。

2. 维持保证金

维持保证金是投资者在持仓过程中需要保持的最低资金水平。如果市场价格波动导致投资者的保证金账户余额低于维持保证金水平，投资者需要追加保证金以恢复到初始保证金水平。

3. 追加保证金

当市场价格波动导致投资者的保证金账户余额低于维持保证金水平时，投资者需要追加的资金称为追加保证金。追加保证金的目的是使投资者的保证金账户余额恢复到初始保证金水平，以继续持有合约。

国际期货保证金的计算方法主要有两种：固定保证金体系和比例保证金体系。

1. 固定保证金体系

在固定保证金体系下，保证金概念分为原始保证金（开户按金）和维持保证金（维持按金）两种。原始保证金是交易所规定开仓收取的固定的最低资金，而维持保证金则是在固定保证金上打一定折扣，也是固定的。例如恒指期货原始保证金约为57000元/张，维持保证金约为47000元/张，交易所根据市场情况随时微调。

2. 比例保证金体系

比例保证金是指按照合约价值以固定比例动态计算的开仓保证金。保证金按照下式计算：开仓保证金=股指期货点位×合约乘数×保证金比例×买卖张数。其中，合约乘数表示1个指数点相当的价值。沪深300指数期货的合约乘数定为300元。比例保证金体系是市场发展的趋势，因为它可以使期货公司和交易所的风险始终保持在确定水平下。

国际期货保证金在国际期货交易中具有重要的作用。首先，它确保了合约的履行和市场的稳定运行；其次，它通过风险管理机制减少了投资者的潜在亏损风险；最后，它提供了杠杆效应，使投资者能够以较小的资金参与更大规模的交易。然而，投资者也需要注意保证金交易的风险性，合理控制仓位和风险，避免过度投资导致的亏损。

国际期货保证金是国际期货交易中不可或缺的一部分，它对于确保市场的稳定和参与者的安全具有重要意义。投资者在进行期货交易时，需要充分了解保证金的定义、作用、分类以及计算方法，并根据自身的风险承受能力和投资目标合理控制仓位和风险。同时，投资者也需要密切关注市场动态和交易所的规定，及时调整自己的投资策略和保证金水平。