在期货市场中，恒银期货和恒泰期货是两家知名的期货公司。它们通过居间人开展业务，这些居间人负责为客户提供投资建议，并从客户的交易中获取手续费作为报酬。然而，近年来，“喊单”行为在业内引发了广泛的关注和争议。

居间人的定义与职责

居间人是指为投资者提供投资建议、促成交易的个人或机构。他们的主要职责包括：

• • >提供投资建议：基于市场分析，向客户提供买卖建议。
  • >促成交易：帮助客户完成期货交易，从中赚取手续费。
  • >风险提示：告知客户期货交易的风险，确保客户了解可能面临的损失。

法律地位与监管要求

根据《期货公司居间人管理办法（试行）》，居间人需要遵守以下规定：

• >独立承担民事责任：居间人需对自己的行为负责，不能依赖期货公司承担责任。
• >禁止喊单带单：不得以任何形式向客户提供具体的交易建议，如品种、价位、方向等。
• >信息披露：必须向客户充分披露自己的身份和潜在的利益冲突。

案情简介

2019年，张某通过微信荐股群结识了韩某，并在其助理吴某的引导下在某期货公司开户。随后，韩某在微信群中多次发布喊单信息，指导张某进行期货交易。最终，张某亏损严重，将期货公司和居间人告上法庭。

法院判决

一审法院判决居间人陶某赔偿张某损失的40%，期货公司承担连带责任。二审法院改判陶某承担30%的责任，期货公司承担10%的责任。

法律分析

• >法律责任：居间人的喊单行为被认定为违规操作，侵犯了投资者的合法权益。
• >因果关系：法院认为张某的损失与居间人的喊单行为之间存在直接因果关系。
• >赔偿责任：根据侵权责任法，居间人和期货公司需对投资者的损失承担相应的赔偿责任。

喊单行为的法律性质

喊单行为本质上是一种投资建议，但未经授权的喊单属于违法行为。根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》，只有取得相应资格的机构和个人才能提供此类服务。

法律责任

• >民事责任：居间人需赔偿投资者因喊单造成的损失。
• >刑事责任：情节严重的喊单行为可能构成犯罪，面临刑事处罚。
• >行政责任：中国证监会可对违规行为进行行政处罚，如罚款、吊销执照等。

具体案例

上海市第一中级人民法院审理了一起非法期货居间案，两名居间人因未取得资质而被判有期徒刑并禁止从事期货业务三年。

投资者自我保护措施

• >增强法律意识：了解相关法律法规，认识到喊单行为的违法性。
• >谨慎选择居间人：选择有资质、信誉良好的居间人合作。
• >自主决策：不要轻信他人的投资建议，自行判断并承担风险。

期货公司的管理责任

• >严格筛选居间人：确保居间人具备合法资质和良好信誉。
• >加强内部管理：建立健全管理制度，防止居间人从事违规活动。
• >投资者教育：定期开展投资者教育活动，提高投资者的风险意识。

监管部门的职责

• >加强监管力度：严厉打击非法喊单行为，维护市场秩序。
• >完善法律法规：进一步细化相关规定，明确各方责任。
• >建立投诉机制：畅通投资者投诉渠道，及时处理纠纷。

恒银期货和恒泰期货的居间人喊单事件揭示了期货市场中存在的法律风险。投资者应提高警惕，避免陷入喊单陷阱；期货公司应加强管理，确保合规经营；监管部门应加大执法力度，净化市场环境。只有多方共同努力，才能构建一个健康、公平的期货市场。